Фьючерсные контракты: спекулируем профессионально

фьючерсный контракт, фьючерсные контракты являются, фьючерсный контракт это, понятие фьючерсного контракта, спекулятивные инвестиции, товарный фьючерсный контракт, спекулятивный фьючерсный контракт, покупка фьючерсного контракта

Вы когда-нибудь пробовали предсказать будущее?.. Если более 50 процентов ваших попыток увенчались успехом, имеет смысл заняться инвестированием во фьючерсные контракты.

Этого понятия мы касались бегло, когда вели речь о спекулятивных инвестициях. Настало время обсудить этот вопрос более основательно.

Затолкать всю теорию инвестирования во фьючерсы в единый пост просто немыслимо.

Посему будем двигаться постепенно и начнем с базовых категорий. Естественно, не обойдется и без корректных наглядных примеров.

Понятие фьючерсного контракта

Термины «фьючерсный контракт» и «фьючерс» (от англ. future, дословно означающего «будущее») равнозначны в плане использования в деловом общении.

И то, и другое представляет собой разновидность биржевой сделки, в основе которой лежит навязчивое стремление клиента предсказать в обозримом будущем (с привязкой к конкретной дате) стоимость тех или иных групп товаров или финансовых инструментов.

В частности, товарные фьючерсные контракты являются документальной формой закрепления обязательства продать или приобрести в одном из будущих периодов (месяцев, недель) либо до наступления конкретной даты заранее оговоренное количество товара по ценам, который действуют на фьючерсном рынке на момент заключения сделки.

Помимо товарных фьючерсов, широкое хождение имеют и финансовые фьючерсные контракты, действующие в отношении не физических товаров или услуг, а финансовых ресурсов (валюты, ценных бумаг).

Назначение фьючерсных контрактов

В действительности, торговля фьючерсами — это жесткая проверка нервов и характера инвестора на прочность.

Прежде чем торговля фьючерсными контрактами перестанет доставлять головную боль и начнет вытаскивать инвестора в плюс, придется немало потрудиться и понабивать массу шишек…

Несмотря на то, что покупка фьючерсного контракта не сулит большинству инвесторов ничего хорошего, профессионалам этот финансовый инструмент может понадобиться для сглаживания рисков, сопутствующих другим биржевым сделкам.

Запомним: главная цель обращения на фондовом рынке фьючерсных контрактов – гасить финансовые риски (каков механизм снижения рисков здесь действует, разберем далее).

Инвестиции в ценные бумаги очень часто сопряжены с приобретением товарных или финансовых фьючерсов.

Многие управляющие компании ПИФов вынужденно стремятся к заключению фьючерсных контрактов для хеджирования (страхования) рисков фонда.

Чтобы лучше понять, каким образом приводятся в действие механизмы страхования рисков с помощью фьючерсных контрактов, разберем парочку примеров.

Спекулятивный пример фьючерсного контракта

Пример 1. Заключение в январе 2015 г. фьючерсного контракта на покупку в сентябре того же года партии серебра (4900 унций) по цене 6,91 долл. за 1 унцию потребует от покупателя фьючерсного контракта выполнения условий сделки до 30.09.2015.

Продавец фьючерсного контракта, придерживаясь тех же временных рамок, будет обязан поставить на рынок соответствующий товар в нужном объеме.

За 9 месяцев, пока действует соглашение в отношении фьючерса, с ценами на серебро может случиться все что угодно. Рискует как продавец, так и покупатель фьючерсного контракта.

Однозначно высказаться, кто окажется в проигрыше, а кто – в выигрыше, на старте фьючерсной сделки невозможно.

Это пример исключительно спекулятивного подхода к инвестированию, никак не связанного с фундаментальным анализом и прочими классическими заморочками.

Хеджирование с помощью фьючерсного контракта

Пример 2. Частная производственная компания желает реализовать 14 тонн ячменя. В целом ничто не препятствует ей сделать это по текущим биржевым ценам.

Между тем, по условиям действующих торговых соглашений с потребителями указанной продукции компания должна ежемесячно поставлять ячмень равными партиями по 3,5 тонны.

Фактически нашей компании придется «разбить» имеющиеся объемы ячменя на 4 партии и поставлять их в течение ближайших 4 месяцев предприятиям-потребителям.

За 4 месяца цены на ячмень могут как вырасти, так и упасть.

Если, по мнению нашей компании, вероятность падения цен на ячмень ВЫШЕ (например, в связи со сменой сезона или по другим причинам), ей целесообразно приобрести фьючерсный контракт на поставку и реализацию своей продукции в будущем по цене, которая сегодня сложилась на рынке.

Тем самым компания застраховывает себя от риска снижения цен на ячмень.

Это классическая схема страхования (хеджирования) инвестиционных рисков с использованием фьючерсных контрактов.

Преимущества и недостатки фьючерсов

Неоспоримым преимуществом фьючерсных контрактов является их способность РЕАЛЬНО понижать нежелательные или относительно легко предсказуемые риски.

При этом торговля фьючерсными контрактами всегда ведется бойко и гиперактивно в силу особой страсти некоторой части инвесторов именно к спекуляциям на фондовом рынке…

К числу недостатков фьючерсных контрактов я бы отнес следующие.

Во-первых, это очевидная сложность предугадывать события на отличающихся особой волатильностью фондовых и товарных рынках.

Погоня за гашением рисков потери товара может легко обернуться потерей средств, затраченных на покупку фьючерсного контракта.

Во-вторых, торговля фьючерсными контрактами – занятие не для слабонерввных и подходит не каждому встречному.

Здесь потребуются специальные знания и длительная практика.

Если вы не собираетесь заниматься этим профессионально, даже не пытайтесь тратить на этот вид инвестиций свое драгоценное время.

В-третьих, из-за того, что брокеры готовы кредитовать своих клиентов в неразумных пределах, риск потери огромных сумм вследствие необдуманных операций с фьючерсными контрактами может достигать предела.

Удачное стечение обстоятельств способно привести и к высоким прибылям.

В таком случае необходимо помнить, что доходы от подобных операций подлежат налогообложению.

Отрезвляющее послесловие

Вкратце резюмируем некоторые важные положения, касающиеся фьючерсных контрактов.

В тех случаях, когда фьючерсная операция не предполагает поставку товара или оказание услуги в будущем, а ориентирована исключительно на получение прибыли от предугадывания тех или иных событий, она признается спекулятивной.

Для спекулятивных фьючерсных операций характерно использование маржи (так называемая маржинальная торговля) за счет заемных средств (кредитного плеча), предоставляемых брокерскими конторами специально для этих целей.

В силу этого под спекулятивные фьючерсные контракты могут привлекаться фантастические объемы денежных ресурсов.

Риски, свойственные таким контрактам, будут соразмерны…

Простой пример. Стоимость фьючерсного контракта на облигации может составить 8800 долл. Тем не менее, благодаря «выгодному» кредитному плечу, вы сможете быть прокредитованы под покупку облигаций аж на 88 тыс. долл.!

Именно здесь кроется главная ОПАСНОСТЬ фьючерсной торговли: возможность влететь не только на свои, но и на чужие бабки, причем на порядок превышающие объемы имеющейся у вас наличности.

Продолжение следует.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *