Что такое облигации

что такое облигации, облигации, облигации это, облигации понятие, определение понятия облигации, выпуск облигаций, виды облигаций, доходность облигаций, обеспечение облигаций, дисконтные облигации, дисконт, купон, купонные облигации

Облигации — одна из моих любимейших тем. Давно хотелось написать статью о том, что такое облигации, для тех, кто уже вроде как знает, что вкладывать деньги куда-то надо, но не знает, куда именно

Облигации – отличный способ снять эту неопределенность и почувствовать себя полноправным инвестором.

Сегодня простым и доступным языком будут последовательно разъяснены КЛЮЧЕВЫЕ моменты, касающиеся инвестирования в облигации.

Помимо прочего, мы получим представление о том, что такое облигации, что собой представляет выпуск облигаций, чем купонные облигации отличаются от дисконтных и какие другие виды облигаций существуют, поговорим о доходности облигаций, затронем некоторые другие смежные вопросы…

Облигации: понятие и сущность

Сформулируем классическое определение понятия «облигации», на которое будем опираться в наших последующих рассуждениях.

Итак, облигации – это ДОЛГОВЫЕ ценные бумаги, предоставляющие их владельцу право на получение от эмитента в заранее определенный СРОК [1] их полной номинальной стоимости, либо [2] процента от их номинальной стоимости, либо [3] иного имущества (имущественных прав).

Термин «облигации» имеет латинские корни и дословно означает «обязательство».

Как правило, облигации выступают в роли дополнительного источника финансирования инвестиций.

По своей экономической природе облигации схожи с кредитованием и отношениями займа.

Выпуск облигаций

Выпуск облигаций вправе осуществлять любые коммерческие организации, включая акционерные общества.

Размер облигационного займа (общей суммы, на которую выпускаются облигации) ограничивается исключительно размером ОБЕСПЕЧЕНИЯ.

В качестве обеспечения выпуска облигаций могут выступать

[1] банковская гарантия (пожалуй, самый надежный вид обеспечения), либо

[2] поручительство третьих лиц (как правило, юридических лиц или, например, правительства страны), либо – что встречается чаще всего –

[3] залог ценных бумаг или недвижимости.

что такое облигации, облигации, облигации это, облигации понятие, определение понятия облигации, выпуск облигаций, виды облигаций, доходность облигаций, обеспечение облигаций, дисконтные облигации, дисконт, купон, купонные облигации

Каждый вид обеспечения проходит тщательную проверку.

В случае обеспечения выпуска облигаций ПОРУЧИТЕЛЬСТВОМ юридического лица законодательством ряда стран установлены ограничения на использование принадлежащего такому юридическому лицу имущества (например, запрет на получение кредитов в период действия поручительства).

В случаях, когда выпуск облигаций обеспечен НЕДВИЖИМОСТЬЮ, эта недвижимость не может быть реализована ни под каким предлогом до погашения облигаций.

Подобные ограничения существуют и для других видов обеспечения облигационного займа.

Подобная тщательность призвана укрепить уверенность инвестора в 100-процентной сохранности вложенных средств и их возвратности.

Случаи отказа эмитента выполнить свои обязательства по погашению облигаций крайне редки и могут рассматриваться лишь как теория, которую мы оставим за рамками данной статьи.

Дисконтные и процентные (купонные) облигации

Классифицировать облигации можно по многим признакам. В практическом плане важно различать такие виды облигаций, как процентные облигации и дисконтные.

В основе деления здесь лежит ФОРМА ВЫПЛАТЫ дохода.

Дисконтные облигации размещаются эмитентом НИЖЕ своей номинальной стоимости, а погашаются – ПО номинальной стоимости.

Пример 1: дисконтная облигация с номинальной стоимостью 100 долларов США реализуется по цене 90 долларов США.

то такое облигации, облигации, облигации это, облигации понятие, определение понятия облигации, выпуск облигаций, виды облигаций, доходность облигаций, обеспечение облигаций, дисконтные облигации, дисконт, купон, купонные облигации

Выкуп облигаций эмитентом будет произведен по цене 100 долларов США.

Доход инвестора составит 10 долларов США, то есть разницу между номинальной ценой (или ценой погашения) и ценой, по которой облигация приобреталась.

Эта разница как раз и называется дисконтом.

Процентные облигации реализуются ПО номинальной цене, а погашаются по цене, ВЫШЕ ее номинальной стоимости.

Пример 2: приобретая облигацию с номинальной стоимостью 100 долларов США, вы сможете погасить ее по цене 110 долларов США.

Доход инвестора, как и в предыдущем случае, составит 10 долларов США.

В данном случае разница между ценой погашения облигации и ее номинальной стоимостью называется купоном, поэтому процентные облигации еще иногда именуют купонными.

Следует также помнить, что с момента приобретения облигации и до момента ее погашения ее стоимость РАСТЕТ.

Это касается как дисконтных, так и процентных облигаций.

По истечению определенного периода с момента приобретения облигации вы всегда сможете продать ее по БОЛЕЕ ВЫСОКОЙ цене.

Виды купонных облигаций

Процентные (купонные) облигации бывают двух видов:

[1] облигации с ФИКСИРОВАННОЙ процентной ставкой и

[2] облигации c ПЛАВАЮЩЕЙ процентной ставкой.

то такое облигации, облигации, облигации это, облигации понятие, определение понятия облигации, выпуск облигаций, виды облигаций, доходность облигаций, обеспечение облигаций, дисконтные облигации, дисконт, купон, купонные облигации

В первом случае выплаты по облигациям производятся по фиксированным ставкам, которые заранее известны инвестору, так как прописаны в проспекте эмиссии облигаций.

Во втором случае величина купонной выплаты постоянно варьируется, поскольку привязана к тем или иным макроэкономическим показателям, например, ставке LIBOR (одна из разновидностей ставки межбанковского кредитования) или к доходности отдельных государственных ценных бумаг.

Плавающая процентная ставка по облигациям пересчитывается с заранее известной периодичностью: раз в месяц, квартал и т.п.

Краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации

Другое важное деление облигаций осуществляется по СРОКУ их погашения.

Облигации бывают краткосрочными (менее 1 года), среднесрочными (свыше года и до 5 лет) и долгосрочными (более 5 лет).

то такое облигации, облигации, облигации это, облигации понятие, определение понятия облигации, выпуск облигаций, виды облигаций, доходность облигаций, обеспечение облигаций, дисконтные облигации, дисконт, купон, купонные облигации

Верхний предел срока, на который может быть выпущена облигация, обычно не ограничен, однако всегда стоит помнить о том, что надежность облигации имеет незримую связь со сроком ее погашения.

Согласитесь, прогнозировать события, которые произойдут через три-пять, а то и десять лет крайне затруднительно.

Кто сможет гарантировать выплату дохода через 10 лет? Будущее, увы, не предсказуемо.

Поэтому наиболее разумный срок инвестирования в облигации ограничивается 1-2 годами.

Облигации могут быть выпущены как в национальной, так и (в отличие от акций) в иностранной валюте.

Данное обстоятельство служит определенной защитой инвестора от валютных колебаний (особенно, если национальная валюта неустойчива, а экономика страны характеризуется нестабильностью).

Доходность облигаций

Уровень доходности по облигациям ОБРАТНО ПРОПОРЦИОНАЛЕН их надежности.

Самыми надежными считаются банковские облигации, однако и доходность по ним самая низкая.

то такое облигации, облигации, облигации это, облигации понятие, определение понятия облигации, выпуск облигаций, виды облигаций, доходность облигаций, обеспечение облигаций, дисконтные облигации, дисконт, купон, купонные облигации

Как правило, доходность по банковским облигациям соизмерима с доходностью по банковским депозитам.

Ставки по облигациям предприятий обычно на 3-5% выше банковских. Если вас интересует борьба за пару процентов в год, то инвестирование в облигации – то, что вам нужно.

На практике основными инвесторами в облигации выступают юридические лица, чья главная цель не столько заработать на облигациях, сколько обеспечить максимальную СОХРАННОСТЬ вложенных средств.

Большой доход обеспечивается за счет значительного объема инвестиций.

Самое приятное в том, что доход от вложения средств в облигации НЕ ОБЛАГАЕТСЯ налогами.

Это большой плюс, который поддерживает постоянный интерес к облигациям со стороны инвесторов.

Что такое облигации: заключение

На этом, пожалуй, сегодня остановимся.

то такое облигации, облигации, облигации это, облигации понятие, определение понятия облигации, выпуск облигаций, виды облигаций, доходность облигаций, обеспечение облигаций, дисконтные облигации, дисконт, купон, купонные облигации

Рассмотренных в статье вопросов вполне достаточно, чтобы после беглого прочтения иметь достаточно ясное представление о том, что такое облигации, в чем отличие двух основных видов облигаций – дисконтных и купонных, наконец, уяснить смысл базовых финансово-экономических понятий «дисконт» и «купон»

Надеюсь, статья оказалась для вас полезной.

В следующий раз мы более конкретно поговорим о плюсах и минусах инвестирования в облигации, разберем некоторые другие аспекты данной темы.

Всего хорошего, до скорой встречи!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *