Инвестиционный портфель, диверсификация и портфельное инвестирование

инвестиционный портфель, диверсификация, портфельное инвестирование, что такое инвестиционный портфель, инвестиционный портфель это, портфельное инвестирование, формирование инвестиционного портфеля, управление инвестиционным портфелем

Инвестиционный портфель (или ценных бумаг, портфель инвестиций) в наиболее общем изложении представляет собой подобранную по некоторым критериям совокупность ценных бумаг, характеризующаяся некоторыми желательными инвестиционными свойствами.

Сегодня мы разберемся в том, что конкретно означают понятия инвестиционного портфеля и портфельного инвестирования, каковы особенности формирования, диверсификации и связанного с ними процесса управления инвестиционным портфелем.

Портфельное инвестирование: сущность и задачи

Любая ценная бумага характеризуется некоторыми показателями доходности, надежности и ликвидности.

Реальность такова, что все три показателя одновременно не могут быть высокими.

В лучшем случае ценную бумагу могут характеризовать высокие значения лишь по двум параметрам одновременно.

С точки зрения портфельного инвестирования это означает, что высокодоходные и высоконадежные ценные бумаги никогда не будут высоколиквидными, а высоколиквидные и одновременно высоконадежные — всегда будут характеризоваться невысокой доходностью.

Верно и обратное: высокодоходные и высоколиквидные ценные бумаги не смогут «похвастаться» высокой надежностью.

Сбалансированный инвестиционный портфель должен включать в себя ценные бумаги, относящиеся к каждой из обозначенных групп, в которых доминирующими оказываются лишь два из трех ключевых параметров.

Главная задача портфельного инвестирования в таком случае заключается в оптимальном распределении инвестиционного капитала между активами с учетом их индивидуальных характеристик.

Что же такое инвестиционный портфель?

Итак, произведя некоторое обобщение вышесказанного, мы можем сформулировать определение понятия инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель — это набор инвестиционных инструментов, главным образом, ценных бумаг (облигаций с различной доходностью и качеством обеспечения, привилегированных и простых акций, иных ценных бумаг), позволяющих в совокупности получить финансовые результаты, не достижимые при финансовых вложениях в отдельно взятый инвестиционный инструмент.

Инвестиционный портфель может быть самостоятельным объектом сделок на фондовом рынке.

При этом реализация инвестиционного портфеля возможна как целиком, так и по частям (все зависит от уровня развития этого самого рынка).

Формирование инвестиционного портфеля

Процесс грамотного формирования инвестиционного портфеля подчиняется заранее определенным целям, достижение которых является обязательным для инвестора.

К их числу могут относиться [1] получение повышенного дохода, [2] обеспечение сохранности капитала или же [3] получение прибыли из-за прироста капитала вследствие роста с течением времени стоимости соответствующих ценных бумаг.

В зависимости от обозначенных целей соотношение в инвестиционном портфеле разнотипных ценных бумаг существенно разнится.

Определение оптимального соотношения ценных бумаг в инвестиционном портфеле ложится, как правило, на профессиональных участников рынка ценных бумаг или менеджеров финансовых учреждений.

При этом учитываются как индивидуальные пожелания инвесторов, так и некоторое ожидаемое соотношение риска и доходности.

Диверсификация и инвестиционный риск

Диверсификация представляет собой принцип формирования инвестиционного портфеля под условием помещения в него ценных бумаг различных видов (двух и более) с целью существенного уменьшения инвестиционного риска.

Поскольку инвестиционные риски могут страховаться, на практике принято различать [1] диверсифицируемые риски и [2] недиверсифицируемые риски портфельного инвестирования.

Диверсифицируемый риск может быть устранен полностью либо существенно уменьшен за счет диверсификации инвестиционного портфеля, в то время как на недиверсифицируемый риск с помощью диверсификации устранен быть не может.

Примером диверсифицируемого риска может, например, служить возможность получения приемлемого процентного дохода в некоторый период времени.

К недиверсифицируемым рискам могут относить политические и экономические риск (в большей степени это характерно для государств с неразвитой рыночной экономикой), прочие страновые риски.

Управление инвестиционным портфелем

Управление инвестиционным портфелем всегда нацелено на формирование сбалансированного портфеля ценных бумаг исходя из рассмотренного нами принципа диверсификации активов.

Для начинающих или непрофессиональных инвесторов такая стратегия представляется оптимальной, хотя виртуозы своего дела вроде Уоррена Баффета и иже с ним частенько позволяли себе отступать от нее.

Диверсификация свойственна традиционному подходу к управлению инвестиционным портфелем, который, к сожалению, не лишен недостатков.

Во-первых, при таком подходе чрезмерное внимание уделяется фундаментальному анализу свойств отдельных видов акций и облигаций, предполагаемых к включению в портфель ценных бумаг.

Во-вторых, традиционный подход ведет к пренебрежению результатами оценки инвестиционных рисков, поскольку основным критерием включения/невключения ценной бумаги в формируемый инвестиционный портфель являются показатели ее доходности.

Современная теория управления инвестиционным портфелем сглаживает обозначенные недостатки благодаря концепции оптимального портфеля, позволяющей произвести многомерную оценку инвестиционного портфеля как единого комплекса с целью обеспечения им максимальной доходности при минимальных инвестиционных рисках.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *