Самые доступные формы инвестиций для наших соотечественников, обладающих минимальными познаниями в области финансов, еще с постперестроечных времен являются валютные спекуляции, а также инвестиции в рублевые вклады и – для более продвинутых – валютные вклады.
О валютных спекуляциях мы поговорим как-нибудь в другой раз. Об инвестициях же в валютные и рублевые вклады – прямо сейчас.
Поводом к обсуждению столь казалось бы затюханной темы явились события последних месяцев, буквально «пригнувшие к земле» отечественный рубль и весьма зависимый от него рубль белорусский…
Эти события не могли не подогреть у граждан обоих государств интерес к валютным вкладам.
К примеру, в Беларуси на момент написания настоящей статьи более трех четвертей всех вкладов составляли валютные (еще год назад этот показатель едва ли достигал 60 процентов).
В России так же наблюдается неуклонный (но, разумеется, не такой значительный, как в предыдущем примере) рост числа валютных депозитов, и на сегодняшний момент их объем приближается к планке в 22 процента от общего объема депозитных средств.
Во многом это объясняется стремлением вкладчиков оградить себя от девальвационных сюрпризов.
Цель сегодняшнего разговора может быть сформулирована двояким образом.
Во-первых, мы должны получить внятный ответ на почти что сакраментальный вопрос: когда же рублевые вклады ДЕЙСТВИТЕЛЬНО выгоднее вкладов валютных в условиях резких колебаний валютных курсов (особенно – постоянного роста стоимости иностранной валюты).
Во-вторых, вооружиться как можно более ЭЛЕМЕНТАРНОЙ формулой, которая служила бы четким критерием верности наших выводов.
Точка безубыточности инвестиций в рублевые вклады
В наших последующих рассуждениях мы будем опираться на валютную пару «рубль/доллар США». Для простоты и наглядности.
На самом деле все математические выкладки в равной степени применимы к любым другим валютным парам.
Формула, которая предлагается к использованию, имеет следующий вид:
K2 = K1 * (1200 + D1)/(1200 + D2), где
K2 – ожидаемый курс доллара США, ниже которого инвестиции в рублевые вклады в течение МЕСЯЦА будут более выгодными по сравнению с валютными (точка безубыточности),
K1 – текущий курс доллара США,
D1 – доходность по рублевым вкладам (в процентах ГОДОВЫХ),
D2 – доходность по валютным вкладам (в процентах ГОДОВЫХ).
Мы производим расчеты на месяц (а не на год), потому что в условиях значительной нестабильности делать более долгосрочные прогнозы – вещь весьма неблагодарная.
По мере «выравнивания» ситуации банки наверняка станут снижать процентные ставки по рублевым вкладам, что приведет к изменениям в структуре формулы в сторону ее усложнения.
Соответствующие преобразования читатели при желании смогут выполнить самостоятельно.
Как рассчитать точку безубыточности вложений
Разберем нашу формулу на двух простых примерах.
Пример 1. На текущий момент в Беларуси процентные ставки по депозитам в белорусских рублях достигают 56% годовых, в долларах США и евро – до 6,75%.
Официальный курс на 17.02.2015 составляет 14910 белорусских рублей за 1 доллар США.
Подставляя соответствующие значения в нашу формулу получаем:
K2 = 14910 * (1200 + 56)/(1200 + 6,75) = 15518,51.
Это означает, что до тех пор, пока курс доллара США в Беларуси будет ниже 15518,51 рублей, инвестиции в рублевые вклады будут ВЫГОДНЕЕ вложений в валютные вклады.
Белорусским вкладчикам можно порекомендовать на коротких дистанциях (от 1 до 3 месяцев) часть валютных сбережений перевести в рублевые и разместить их на рублевых депозитах с максимальной доходностью.
Вероятность новых резких скачков невелика.
В частности, максимальный курс в феврале текущего года составлял 15450 белорусских рублей за 1 доллар США, и на сегодняшний момент имеется тенденция к его снижению (ниже 15000 рублей).
При принятии окончательного решения, однако, стоит сделать скидку на обменные курсы валют, установленные региональными банками.
Разбежка с официальным курсом может составлять порядка 2 процентов.
Именно на эту величину можете скорректировать полученный нами ответ для получения более точных значений точки безубыточности.
На текущий же момент ответ на вопрос, какой депозит выгоднее, для белорусов очевиден: разумеется, рублевый.
Пример 2. В Российской Федерации максимальные ставки по валютным депозитам достигают 10 % годовых, по вкладам в российских рублях – 20%.
Официальный курс российского рубля на рассматриваемую дату такой: 1 доллар США = 62,6632 рублей.
Расчет точки безубыточности инвестиций в рублевые вклады таков:
K2 = 62,6632 * (1200 + 20)/(1200 + 10) = 63,1811.
Здесь вкладчикам особого резона переводить свои сбережения из валютных в рублевые нет.
Разница между текущим курсом доллара США и его безубыточным уровнем слишком мала. Игра не стоит свеч.
K2 = 62,6632 * (1200 + 20)/(1200 + 10) = 63,1811.
Интересует значение “1200” , что это за значение такое?
«1200» – это число месяцев в году (12), умноженное на 100 %