Что мы знаем о Moody’s и международных рейтинговых агентствах

moody s, moody s рейтинг, что такое международное рейтинговое агентство, что такое рейтинговое агентство, международные рейтинговые агентства, рейтинги международных рейтинговых агентств, рейтинговое агентство moody s, иностранные инвестиции

Международные рейтинговые агентства способны оказать существенное влияние на принятие иностранным инвестором решения о вложении средств в национальные объекты инвестирования.

Это объясняется авторитетностью оценок некоторых рейтинговых агентств, история деятельности которых насчитывает уже более ста лет, а также постоянным совершенствованием методов оценки инвестиционного риска, сопутствующего процессу инвестирования.

Настоящая публикация дает первичные сведения о том, что собой представляют международные рейтинговые агентства и какова их роль в формировании имиджа государства на мировой арене с точки зрения их инвестиционной привлекательности.

Что такое международное рейтинговое агентство

Международными рейтинговыми агентствами являются организации, осуществляющие свою деятельность на коммерческой основе, оказывающие услуги по оценке качества ценных бумаг, долговых обязательств и платежеспособности коммерческих организаций, анализу инвестиционных рынков.

Наиболее известными являются рейтинговые агентства Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch Ratings, Morningstar и др.

Насущная потребность в оценках международных рейтинговых агентств обусловлена необходимостью учета слишком большого количества факторов и показателей, что сделать частному инвестору в одиночку попросту невозможно либо потребует от него несоразмерных временных и финансовых затрат.

Рейтинговые агентства, штатная численность которых может достигать нескольких тысяч человек, сводят эти факторы, как говорится, к единому знаменателю, то есть к некоторому обобщенному рейтинговому значению, очень простому и удобному в использовании.

Факторы, влияющие на приток иностранных инвестиций

Факторы, влияющие на принятие инвестиционных решений, связанных с привлечением в национальную экономику иностранного капитала, весьма многообразны и едва ли поддаются точному учету.

В наиболее обобщенном виде к их числу можно отнести:

  • традиционно строгое следование принципам рыночной экономики,
  • неприкосновенность частной собственности,
  • схожесть стандартов ведения и нормативного регулирования бизнеса,
  • предоставление иностранным инвесторам налоговых и иных льгот и преимуществ,
  • стабильность политической ситуации в стране,
  • уровень инфляции,
  • наличие необходимой инфраструктуры и многое-многое другое.

На практике оценить (особенно численно) степень влияния каждого фактора на процесс принятия инвестиционных решений бывает крайне затруднительно.

Это связано с тем, что помимо объективных факторов, характеризующих экономику и политическую ситуацию в стране в целом, существуют и субъективные факторы, связанные с психологическими особенностями и индивидуальными предпочтениями иностранных инвесторов.

К слову сказать, американские инвесторы в большинстве своем ориентированы на получение максимальной текущей прибыли, способной гарантировать им соответствующие дивидендные выплаты, тогда как инвесторы из Японии, Китая, Кореи традиционно предпочитают стратегическое инвестирование, предполагающее долгосрочное вложение средств в стратегически важные отрасли экономики.

Кроме того, «вес» отдельных факторов в общей оценке инвестиционной привлекательности также не равнозначен.

Например, рост валового национального продукта (ВНП) на 1% увеличивает объемы поступающих иностранных инвестиций в среднем на 10 млрд. долл. США. Снижение на 1% уровня инфляции оказывает на этот процесс несопоставимо меньшее воздействие.

Рейтинг международного агентства Moody’s

В качестве примера рейтинга, применяемого для оценки относительного риска неисполнения долгосрочных долговых обязательств государствами в целом, рассмотрим рейтинг международного рейтингового агентства Moody’s.

По сути, речь идет о получении некой относительной оценки того, насколько убедительны гарантии правительства той или иной страны в части выполнения взятых на себя обязательств, в том числе и по возврату привлеченных иностранных инвестиций.

moody s, moody s рейтинг, международные рейтинговые агентства, рейтинги международных рейтинговых агентств, рейтинговое агентство moody s, иностранные инвестиции

Другими словами, это примерная оценка инвестиционного риска применительно к инвестициям в экономику отдельных государств.

Буквенное значение рейтинга и его примерное толкование приведены в нижеследующей таблице:

Ааа Долговые обязательства с минимальным кредитным риском
Аа Долговые обязательства высокого качества, характеризующиеся очень низким кредитным риском
А Долговые обязательства высокого качества, подверженные низкому кредитному риску
Ваа Долговые обязательства средней категории, подверженные умеренному кредитному риску. Могут иметь характер спекулятивных
Ва Долговые обязательства с чертами спекулятивных инструментов, подверженные существенному кредитному риску
В Спекулятивные долговые обязательства, подверженные высокому кредитному риску
Саа Долговые обязательства очень низкого качества, подверженные очень высокому кредитному риску
Са Долговые обязательства очень низкого качества, находящиеся в состоянии. Близком к дефолту, с очень низкой вероятностью возврата средств
С Долговые обязательства с самым низким рейтингом, находящихся в состоянии дефолта и характеризующихся минимальной вероятностью возврата средств

Для более точной оценки инвестиционной привлекательности того или иного государства агентство Moody’s использует дополнительные цифровые значения [1, 2 и 3], которые просто добавляются к основному рейтингу.

При этом значение 1 имеет более высокий статус, чем 2 или 3, а значение 2 обладает большим весом по сравнению со значением 3 (например, оценка Саа2 выше, чем оценка Саа3, а оценка В1 выше оценки В2).

Пример рейтинга отдельных государств

В качестве наглядного примера, не претендующего на абсолютную точность на текущий момент, приведу некоторые оценки агентства Moody’s, публиковавшиеся в открытых источниках в 2008-2012 гг.:

Страна Рейтинг Прогноз
Бразилия В1 Стабильный
Индонезия В3 Стабильный
Китай А3 Стабильный
Колумбия Ва2 Стабильный
Пакистан Саа1 Негативный
Россия В2 Позитивный
Турция В1 Негативный

Поскольку эти данные основаны на глубоких исследованиях внутреннего состояния экономики той или иной страны, они, конечно, должны приниматься во внимание наряду с другими данными для формирования обоснованного мнения о целесообразности вхождения на тот или иной инвестиционный рынок.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *