Волатильность акций – это одна из характеристик акций, из-за которой многие (если не большинство) напрочь опасаются связывать себя какими бы то ни было узами с фондовым рынком. А зря.
Как показывают многочисленные исследования, акции, обладающие большей волатильностью, при соблюдении ряда условий способны обеспечить и более высокую доходность инвестиций.
Именно эта особенность волатильности акций и явилась формальным поводом к написанию настоящей статьи.
Что и откуда берется, разберемся по ходу. Осталось лишь прояснить значение забугорного словечка «волатильность», и многое сразу станет понятнее.
Так что же такое «волатильность акций»? Ответ смотрите ниже.
Что такое «волатильность акций»?
В переводе с английского, слово «волатильность» (от англ. «volatility») означает «изменчивость».
В применении к акциям и другим финансовым инструментам термин «волатильность» употребляется в значении «изменчивость стоимости (цены)».
Другими словами, волатильность акций – это финансовый показатель, отражающий изменчивость стоимости акций с течением времени.
Волатильность акций, помимо прочего, считается МЕРОЙ риска финансовых вложений в тот или иной объект инвестирования.
Ежели кто задумывается над получением численных оценок риска планируемых инвестиций, тому будет нелишним разобраться в том, какова волатильность соответствующего финансового инструмента…
Виды волатильности акций
Традиционно выделяют 3 вида волатильности акций:
[1] историческая волатильность акций (вычисляемая по стандартной формуле, которую мы разберем ниже, на основании имеющихся в распоряжении инвестора данных об изменении стоимости акций в ПРОШЛОМ);
[2] ожидаемая волатильность акций (относительный показатель, рассчитываемый на основе значений исторической волатильности с учетом данных о ликвидности акций, рыночных настроений, текущей экономической и политической ситуации в стране и др.);
[3] историческая ожидаемая волатильность акций (свод, таблица значений ожидаемой волатильности акций за все предшествующие периоды).
Расчет волатильности акций
Для расчета абсолютных значений волатильности акций используется стандартная формула, основанная на широко используемом в теории вероятности и математической статистике показателе стандартного отклонения (меры разброса значений).
При этом волатильность акций может выражаться как в относительных значениях (к примеру, 45 ± 5 %), так и в абсолютных (60 ± 7 долл.).
Формула расчета волатильности акций выглядит так:
σ = σ0 / P1/2, где
σ0 – стандартное отклонение доходности акций,
P – расчетный период, выраженный в годах.
Нетрудно заметить, что при расчетах волатильности акций за 1 год ее значение будет равняться стандартному отклонению имевшей за этот период место доходности акций.
Если потребуется рассчитать волатильность акций для периода, выраженного в месяцах или днях, необходимо будет «привести» соответствующие численные значения к годам.
Волатильный – значит доходный?..
Теоретические выкладки – это хорошо. Но нас, в первую очередь, должны интересовать практические следствия любых теорий, их, так сказать, практическая применимость…
Начнем с простого примера. Представим себе, как некий инвестор в течение года каждый месяц «отстегивает» на инвестиции 3 тыс. рублей (по 1 тыс. рублей на приобретение акций трех компаний: «А», «В» и «С»).
Первоначальная стоимость акций на начало и конец инвестиционного периода была одинаковой – 100 руб. и 177 руб. соответственно.
Вместе с тем, стоимость акций компании «А» характеризовалась наибольшей волатильностью, компании «В» – средней, а компании «С» – минимальной (рост стоимости акций компании «С» вообще был равномерным, то есть характеризовался нулевой волатильностью).
Вложения в какие акции оказались наиболее доходными? Посмотрим на иллюстрации.
В нижней таблице сосредоточены сведения о количестве приобретаемых акций каждого вида исходя из выделенного бюджета.
Для наглядности значения из верхней таблицы изобразим на следующей диаграмме:
Это значит, что приблизительная доходность от инвестиций в акции компании «А» составила 46%, «В» – 30%, «С» – 24%.
Другими словами, капиталовложения в акции, обладавшие наибольшей волатильностью, оказались в конечном итоге САМЫМИ выгодными.
Логическое объяснение получившегося эффекта кроется в том, что в моменты, когда цены на акции столь нестабильной компании «А» достигали своего МИНИМУМА, инвестор имел возможность приобрести намного БОЛЬШЕ таких акций, нежели акций других видов.
Именно за счет этих приобретений и удалось «насобирать» большее количество акций компании «А» по сравнению с акциями компаний «В» и «С».
Как заработать на волатильности акций
Лучший способ заработать на волатильности акций – полностью ее ИГНОРИРОВАТЬ. Не обращать на нее внимания. Не замечать. По крайней мере, в течение инвестиционного периода.
Лишь заработав деньги, добившись финансовой независимости, вы сможете «просыпаться», читать «умные» книжки о «вреде» волатильности, делиться опытом, плакаться в жилетку и т.д.
В популярной литературе описано множество примеров «внезапного» обогащения людей, единственной инвестиционной стратегией которых являлось ЕЖЕМЕСЯЧНОЕ приобретение акций известных (топовых) компаний на относительно незначительные суммы (от 1 тыс. рублей, примерно 25-30 долл.) в течение 10-15 лет.
Их главный секрет – в РЕГУЛЯРНОСТИ инвестиций.
Этой стратегии не страшны ни депрессии, ни дефолты, ни спады рынка, ни их подъемы.
В моменты падения цен на акции они, в отличие от игроков и спекулянтов, лишь увеличивали присутствие ценных бумаг в своем инвестиционном портфеле…
Вот, собственно, и все, что хотелось сегодня рассказать о волатильности акций. Удачных инвестиций!
