Сегодня созрела идея потрепаться об ипотечных ценных бумагах, о которых многие их нас слыхом не слыхивали… Понятно, что от всех прочих ценных бумаг ипотечные отличаются тем, что имеют некоторое отношение к ипотеке.
Это действительно так.
На наши широты они перекочевали из-за рубежа по мере совершенствования рынка недвижимости и нормативного урегулирования отношений, связанных с ипотекой.
Наиболее востребованными во всем мире считаются [1] ипотечные облигации (в равной степени к ним применим термин «облигации с ипотечным покрытием»), [2] ипотечные сертификаты участия, а также [3] бумаги, обеспеченные кредитными обязательствами под залог жилой или коммерческой недвижимости.
Если последнее предложение вам показалось неудобоваримым и не шибко понятным, перечитайте его еще раз, ибо там приведен исчерпывающий перечень присутствующих в международной практике разновидностей ипотечных ценных бумаг.
Ипотечные облигации
Ведя речь об ипотечных ценных бумагах, в первую очередь, имеют в виду облигации, характеризующиеся так называемым ипотечным покрытием.
В качестве способа полного или частичного обеспечения исполнения обязательств по такого рода облигациям используется залог недвижимого имущества.
В дальнейшем такие облигации будем именовать ипотечными.
Ипотечные облигации, помимо описанных выше особенностей, обладают теми же свойствами, что и все прочие виды облигаций.
Они в той же степени гарантируют выплату по истечении срока их действия (обычно равного одному году) как их номинальной стоимости, так и некоторого фиксированного процента.
Ипотечные агенты
Исключительное право на эмиссию ипотечных облигаций принадлежит [1] кредитным организациям и [2] ипотечным агентам.
Если с кредитными организациями более-менее все ясно (речь идет, в первую очередь, о банковских учреждениях), то с ипотечными агентами придется разбираться…
Ипотечные агенты должны соответствовать жестким законодательным требованиям, дабы быть допущенными к выпуску ипотечных облигаций.
Таких требований немного, всего три.
Во-первых, в роли ипотечного агента может выступать лишь КОММЕРЧЕСКАЯ организация.
Во-вторых, крайне желательно обладать СПЕЦИАЛЬНЫМ разрешением на право выпуска ипотечных облигаций.
В-третьих, ни чем иным, кроме как приобретением закладных и (или) отдельных прав требования по договорам, обеспеченным недвижимым имуществом (ипотекой), такой организации заниматься будет не дозволительно…
Выпуск (эмиссия) ипотечных облигаций
Для ипотечных облигаций предусмотрено всего две формы выпуска.
Это либо [1] бездокументарные (именные) ценные бумаги, либо [2] документарные (как правило, предъявительские).
В последнем случае на бланке ипотечной облигации должен быть подробно расписан порядок их погашения и производства причитающихся по ним выплат.
Выпуск ипотечных облигаций, как отмечалось выше, является прерогативой исключительно ипотечных агентов либо финансово-кредитных организаций.
Ипотечные сертификаты участия
Так принято именовать ценные бумаги, предоставляющие своему владельцу весьма специфический перечень прав на:
[1] долю имущества в общей собственности, обеспечивающей ипотечное покрытие;
[2] получение денежного вознаграждения по итогам исполнения обязательства, обеспеченного ипотечным покрытием;
[3] предъявление требований по разумному и эффективному управлению ипотечным покрытием.
По сложившейся практике, ипотечные сертификаты участия наряду с закладными призваны удостоверять требования о возврате задолженностей или неуплаченных процентов по соответствующим договорам.