Кросс-курс – это обменный курс валюты между валютой А и валютой С, полученный из обменного курса между валютой А и валютой В и между валютой В и валютой С.
Поставщик валюты предоставляет котировки только для наиболее ликвидных валют, таких как доллар США, евро, фунт стерлингов, швейцарский франк и так далее.
Обменные курсы между другими валютами обычно рассчитываются как кросс-курсы с использованием котировок для основных валют.
Формула расчета кросс-курса
Используя средние котировки обменного курса, можно вывести средний кросс-валютный курс по следующей формуле:
А/С = (А/В) * (В/С), где
A/C – обменный курс между A и C, выраженный в единицах валюты A на единицу валюты C,
A/B и B/C – обменные курсы между валютой A и B и валютой B и C соответственно.
Если бы вместо B/C у нас был обменный курс в терминах C/B (то есть прямая котировка против косвенной котировки), нам нужно было бы взять обоюдный обменный курс, чтобы получить обменный курс в форме B/C.
Если у нас есть обменные курсы в форме котировки bid-ask, мы можем получить кросс-курс bid-ask путем умножения ставки bid одной валюты на ставку ask другой так, что общие валюты аннулируются и наоборот. Этот момент проиллюстрирован в Примере 2 ниже.
Примеры расчета кросс-курса
Пример 1. Кросс-курс с промежуточным обменным курсом
Задача. По состоянию на 27 декабря 2012 года обменный курс между евро и долларом США составлял 0,75 евро за доллар США. Обменный курс между долларом США и швейцарским франком составлял 1,09 доллара США за швейцарский франк. Необходимо найти обменный курс между евро и швейцарским франком в евро за швейцарский франк.
Решение. Евро за швейцарский франк = 0,75 евро за доллар США × 1,09 доллара США за швейцарский франк = 0,8175 евро за швейцарский франк.
Для нахождения одного и того же обменного курса в швейцарском франке за евро потребуется принять взаимный обменный курс, рассчитанный выше. Курс обмена швейцарского франка на Евро составит 1,223 швейцарских франка за евро (=1 ÷ 0,8175 евро за швейцарский франк).
Пример 2. Кросс-курс с котировкой bid-ask
Задача. Вы находитесь в Великобритании, и обменный курс $/£ составляет 1.540-1.560, а ¥/£ – 149.06-149.50. Нужно рассчитать обменный курс $/¥.
Решение. Нам нужен кросс-валютный курс в виде $/¥, то есть $ в числителе и ¥ в знаменателе. Обменные курсы, которые мы уже имеем, представлены в виде $/£ и ¥/£.
Нам нужно взять обратную величину любого из обменных курсов, чтобы британский фунт аннулировался при умножении.
Взаимный обменный курс для ¥/£ равен £/¥, который равен 0.006689-0.006709, рассчитан путем принятия взаимных ставок bid/£ обменного курса и ask-ног, а затем переключения их позиций, то есть (1/149.50 – 1/149.06). Мы поменяли свою позицию так, чтобы ставка всегда была ниже, чем спрос.
Bid кросс-курса $/¥ равен 0,0103 (=1,540 × 0,006689), а ask кросс-курса $/¥ равен 0,0104 (=1,560 × 0,006709). Кросс-курс котировки, таким образом, составляет 0,0103-0,0104.
