Наиболее востребованной формой коллективных инвестиций можно смело признать паевые инвестиционные фонды (сокращенно – ПИФы).
Наша задача – разобраться в том, что такое паевые инвестиционные фонды, а также каковы преимущества и недостатки инвестирования в них.
Здесь представлен теоретический МИНИМУМ, дающий общее представление об инвестициях в ПИФы.
За рамками статьи остались более специфические понятия: «инвестиционный пай», «доходность паевых фондов» и некоторые другие, которые мы обязательно рассмотрим в следующих публикациях.
Что такое паевой инвестиционный фонд (ПИФ)
Понятия «паевой инвестиционный фонд», «паевой фонд» и «ПИФ» суть синонимы. Их употребление в том или ином контексте в равной степени допустимо.
Строгое определение понятия паевого инвестиционного фонда дается в Федеральном законе «Об инвестиционных фондах».
Более неудобоваримого определения понятия «паевой инвестиционный фонд» до сих пор встречать не доводилось, хотя юридически оно безупречно.
Нам остается лишь смириться с неуклюжестью отдельных юридических конструкций.
Так, паевой инвестиционный фонд – это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.
Паевые инвестиционные фонды являются разновидностью инвестиционных фондов, деятельность которых регулируется упомянутым выше законом.
О другой разновидности инвестиционных фондов – акционерных – мы поговорим в другой раз.
Некоторые особенности паевых инвестиционных фондов
Главными особенностями паевых инвестиционных фондов являются следующие:
[1] паевые инвестиционные фонды представляют собой обособленные имущественные комплексы, которые, однако, к числу юридических лиц НЕ ОТНОСЯТСЯ;
[2] каждый ПИФ обязан иметь индивидуальное обозначение – НАЗВАНИЕ, отличное от названий иных паевых инвестиционных фондов; это название должно указывать на структуру активов ПИФа и их состав, а также соответствовать критериям добросовестности, этичности, достоверности;
[3] СУТЬ работы паевых инвестиционных фондов сводится к доверительному управлению переданным ему имуществом с целью получения прибыли ЗА СЧЕТ инвестирования этого имущества;
[4] УЧАСТИЕ в деятельности паевого инвестиционного фонда происходит посредством покупки инвестиционных паев.
Достоинства паевых инвестиционных фондов
Инвестирование в ПИФы обладает рядом неоспоримых преимуществ, прежде всего – для инвесторов.
Основными достоинствами вложения средств в паевые инвестиционные фонды являются следующие:
[1] Низкий порог вхождения. Для инвестирования в некоторые ПИФы достаточно 1 тыс. рублей (менее 30 долл);
[2] Прозрачность инфраструктуры паевых фондов. Публичное размещение сведений об управляющих паевого фонда, возможность ЛИЧНОГО с ними общения;
[3] Строгий контроль государства за деятельностью паевых инвестиционных фондов, обязательность ИНФОРМИРОВАНИЯ Департамента допуска на финансовый рынок Банка России, депозитария и пайщиков о принимаемых инвестиционных решениях и результатах работы, что предельно снижает инвестиционные риски;
[4] Эффективная диверсификация рисков. Оптимальное сочетание риска и доходности на ЗНАЧИТЕЛЬНЫХ временных промежутках;
[5] Обособленность имущества управляющей компании от имущества, передаваемого ей в доверительное управление; хранение и учет имущества пайщиков возлагаются на специальный орган – депозитарий;
[6] Терпимая налоговая нагрузка. Уплата налогов производится инвесторами исключительно при погашении инвестиционного пая.
Текущие операции паевого инвестиционного фонда налогообложению не подлежат. Деятельность паевых фондов свободна от обложения налогом на прибыль;
[7] Общедоступность. Инвестирование в паевые инвестиционные фонды требует МИНИМАЛЬНЫХ познаний об инвестировании вообще и ценных бумагах – в частности.
Это хороший повод к тому, чтобы свой путь к финансовой независимости начать именно с инвестиций в паевые фонды.
Недостатки паевых инвестиционных фондов
Поскольку совершенных объектов инвестирования не существует, при их выборе следует принимать во внимание не только их достоинства, но и недостатки.
К числу явных недостатков паевых инвестиционных фондов обычно относят следующие:
[1] Отсутствие возможности у пайщика самостоятельно принимать инвестиционные решения.
Судьба вложенных в инвестиционный фонд средств целиком и полностью зависит от управляющей компании;
[2] Сложности с отысканием по-настоящему профессиональных управляющих компаний.
Фонды, способные «переигрывать» рынок в период спадов и обеспечивать доходность выше средней по рынку, крайне редки;
[3] Принципиальная непредсказуемость размера доходности.
Показатели доходности ПИФов постоянно колеблются подобно курсам акций и их предсказать невозможно.
Данное обстоятельство, однако, не лишает инвестора возможности отслеживать некоторые тенденции таких колебаний;
[4] Необходимость уплаты налога на прибыль в размере 13% в момент погашения инвестиционного пая;
[5] Сравнительно долгий период, необходимый для погашения инвестиционного пая.
С момента подачи заявки в управляющую компанию до момента выкупа ею инвестиционного пая может пройти порядка 15 дней. За это время пай может существенно подешеветь;
[6] Относительно высокие издержки, связанные с оплатой деятельности специализированного депозитария, доверительных управляющих, аудиторов и т.п.;
[7] Зависимость доходности ПИФов от кризисов и дефолтов.
В периоды экономического спада стоимость инвестиционных паев также стремится вниз.
Паевые инвестиционные фонды (ПИФы): заключение
Паевые инвестиционные фонды являются важнейшей разновидностью специальных имущественных комплексов, участвующих в инвестиционном процессе.
Доходность ПИФов, как правило, выше банковской и – на длительных периодах – стабильно обгоняет инфляцию.
Инвестиции в паевые фонды достаточно безопасны и легки для понимания, поэтому в большей степени подходят начинающим инвесторам. Вместе с тем, инвестирование в ПИФы осуществляют и профессионалы.
Несмотря на наличие у паевых инвестиционных фондов некоторых недостатков, они в конечном итоге не лишают паевые фонды инвестиционной привлекательности.
Инвестиционный потенциал ПИФов очень высок, особенно в сравнении с банковскими вкладами и облигациями.
Паевые инвестиционные фонды, так называемые ПИФы – это очень неплохой финансовый инструмент, прибыль Вы с использованием его получите гораздо выше, чем по банковским вкладам, но придется подождать, оно того точно стоит. Прибыль по паевым инвестиционным фондам Вы сможете получать не сразу, иногда могут потребоваться даже 2-3 года, это вполне реально, так как данный инвестиционный инструмент представляет из себя консервативный подход. Кране низкие риски подразумевают под собой достаточно невысокую прибыль, зато инвестор не подвергает себя практически никаким форс-мажорам.
Спасибо автору за хорошую и познавательную статью!