Бесплатный онлайн-курс. Инвестиции для начинающих

Первичный рынок — это рынок, на котором корпорации впервые продают свои ценные бумаги инвесторам. С другой стороны, вторичный рынок — это рынок, на котором инвесторы торгуют уже выпущенными ценными бумагами друг с другом.

Фондовые рынки, являющиеся частью финансовых рынков, подразделяются на (1) первичные и (2) вторичные в зависимости от того, являются ли торгуемые на них ценные бумаги новыми или старыми.

Несмотря на то, что вторичные рынки значительно больше первичных по объему сделок, они существуют главным образом для обеспечения ликвидности ценных бумаг, выпущенных компаниями на первичном рынке.

Функции первичного рынка

Первичные рынки позволяют корпорациям привлекать капитал путем выпуска обыкновенных акций или облигаций.

Различные типы сделок на первичном рынке, в которых может участвовать корпорация, включают (1) публичную эмиссию, (2) эмиссию прав и (3) частное размещение.

Функции первичного рынка

Публичная эмиссия происходит, когда корпорация предлагает акции широкой публике. Первичное публичное размещение (IPO) — это особый случай публичной эмиссии, когда частная компания впервые предлагает ценные бумаги публике.

Эмиссия прав возникает, когда корпорация выпускает новые акции существующим акционерам компании пропорционально их текущему владению.

Частное размещение происходит, когда корпорация продает свои акции избранному числу крупных инвесторов, таких как пенсионные фонды, эндаументы и так далее.

Публичная эмиссия является андеррайтингом, что означает, что синдикат инвестиционных банков выступает в качестве посредника в том, что он покупает ценные бумаги у эмитента и продает их розничным инвесторам и получает прибыль в этом процессе.

Функции вторичного рынка

Качество первичного рынка зависит от широты и глубины вторичного рынка. Это связано с тем, что при наличии активного и эффективного вторичного рынка все больше инвесторов заинтересованы в участии в первичном рынке ценных бумаг компании.

Функции вторичного рынка

Основными функциями вторичных рынков являются:

  • обеспечение ликвидности держателям акций и облигаций (позволяют инвесторам конвертировать свои ценные бумаги в наличные деньги, когда они этого хотят);
  • предоставление информации о стоимости ценных бумаг компании; оценочные коэффициенты, такие как P/E (цена к прибыли), P/B (цена к прибыли), P/S (цена к продажам) и так далее, используются инвесторами для выявления хороших инвестиций;
  • поддержание первичных рыночных сделок с ценными бумагами, делая их привлекательными для инвесторов.

Вторичные рынки — это либо организованные биржи, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа, Лондонская фондовая биржа, либо внебиржевые дилерские рынки, такие как NASDAQ.

Главные различия

В следующей таблице приведены основные различия между первичным и вторичным фондовыми рынками:

Первичный рынок Вторичный рынок
Характер ценных бумаг (новые против старых) Вновь выпущенные ценные бумаги Уже выпущенные ценные бумаги
Объем торгов Невелик, потому что не все компании выпускают новые ценные бумаги каждый день Большой, потому что тысячи акций каждой компании в любой момент переходят из рук в руки
Продавцы Корпорации Инвесторы
Покупатели Андеррайтеры и инвесторы Инвесторы
Цель Позволить компаниям привлекать капитал для новых проектов Поддерживать первичный рынок путем предоставления ликвидности и информации