Расчет чистой приведенной стоимости в Excel подводит закономерный итог нашим обстоятельным публикациям, посвященным теме приведенной стоимости вообще и чистой приведенной стоимости (NPV) – в частности.
Помимо специальных калькуляторов и таблиц, наиболее эффективным на текущий момент представляется расчет чистой приведенной стоимости именно средствами Excel, хотя бы потому, что это легко, удобно и отвечает современным представлениям об эффективных расчетах.
В сегодняшней статье мы разберем стандартную функцию ЧПС, используемую для нахождения значений чистой приведенной стоимости в таблицах Microsoft Excel, уделив внимание ее синтаксису и приведя несколько наглядных примеров ее практического применения.
Предварительные данные о чистой приведенной стоимости
Освежить свои представления о приведенной и чистой приведенной стоимости можно соответственно здесь и здесь.
Ради экономии вашего (прежде всего) времени ограничусь лишь напоминанием общеизвестной формулы, которую нам придется впоследствии увязывать со стандартной функцией Excel.
Как мы помним, когда речь идет о расчете чистой приведенной стоимости n-ного количества денежных потоков, мы прибегаем к помощи следующей весьма изящной математической конструкции:
Здесь Pi обозначает численное значение денежного потока (которое, кстати говоря, может иметь и отрицательное значение, когда речь идет об оттоках денежных средств), а r – некоторая процентная ставка (ставка дисконтирования).
Разработчики Excel позаботились о том, чтобы предельно упростить стоящую перед нами задачу расчета данного показателя, разработав функцию ЧПС, имеющую следующий формат:
=ЧПС (r, P1, P2, …).
Обязательными в этой функции являются только два параметра: r – размер процентной ставки и P1 – денежный поток в 1-ом периоде. Остальными параметрами можно пренебречь.
Всего формула позволяет обработать 254 значения Pi.
Значения P1, P2, …, Pnмогут быть положительными (в случае ПОСТУПЛЕНИЯ денежных средств) или отрицательными (когда имеют место будущие ВЫПЛАТЫ).
В свою очередь, результат функции ЧПС будет напрямую зависеть от исследуемых эмпирических данных и, как следствие, может принимать как положительные, так и отрицательные значения.
Особенности использования функции ЧПС
Ввести одномоментно 254 значения в одну ячейку бывает весьма утомительно.
Лучше заранее заполнить численными значениями некоторый диапазон, а затем подставлять в формулу ЧПС ссылки на входящие в диапазон ячейки.
Такой подход позволит легко комбинировать данные и исправлять возможные ошибки.
Следует помнить, что для расчета функции ЧПС важен ПОРЯДОК, в котором следуют значения P1, P2, …, Pn. Изменение этого порядка приведет к разным значениям нашей функции.
Предполагается также, что расчет производится для случая, когда выплаты или поступления отстоят друг от друга на один и тот же период (неделя, месяц, год и т.д.), то есть имеет место равномерное распределение денежных потоков во времени.
Все аргументы должны иметь численный формат. Ошибочно введенные в формулу ЧПС буквенные значения или символы при расчетах будут проигнорированы.
Пример расчета чистой приведенной стоимости
Не смею больше испытывать ваше терпение и предлагаю немедля окунуться в завораживающий мир расчета чистой приведенной стоимости с помощью функции ЧПС.
Итак, обещанный пример. Внимательно смотрим на иллюстрацию ниже:
Организуйте на листе вашей таблицы Excel размещение данных, аналогичных вышеприведенным.
Здесь важно заполнить ячейки A1, A2, A3, A4 и A5 конкретными числовыми данными, а в ячейку A7 поместить (важен каждый символ) выражение =ЧПС(A1; A2; A3; A4; A5).
Значение ячейки A7 как раз и будет содержать результат вычисления чистой приведенной стоимости ряда A2:A5.
Соответствующий диапазон, естественно, вы можете расширить или сузить, как вам заблагорассудится, а результирующее значение поместить в любую другую удобную для вас ячейку.
Здесь главное – понять принцип.
Обратите внимание, что значение в ячейке A3 имеет отрицательное значение (-5350).
Это означает, что имеет место выплата денежных средств (что в данном случае соответствует размеру первоначальных инвестиций).
Значения всех следующих аргументов являются положительными, так как мы имеем дело с поступлениями, символизирующими отдачу от наших инвестиций.
Заметим также, что наша функция в ячейке A7 может иметь и более краткий вид: =ЧПС(A1; A2:A5).
Такая запись соответствует синтаксическим стандартам Excel и позволяет сэкономить в ряде случаев и время, и нервы…
Итоговое значение (4110,00р) в денежном формате отображено во все той же ячейке A7.
Обязательно ВРУЧНУЮ проработайте приведенный выше пример.
Вы получите очень важный навык расчета реального финансового показателя – чистой приведенной стоимости – с помощью таблиц Excel.
Если вы планируете серьезно погрузиться в мир инвестиций, вам придется кое-что уметь и кое в чем разбираться.
Умение считать не на бумажке, а с использованием современного программного обеспечения – один из таких навыков.
Дополнительная информация по теме представлена в статье Расчет NPV в Excel (пример).
Удачных инвестиций!