Спред Bid-Ask (также называемый спредом Bid-Offer) – это превышение цены, по которой участник финансового рынка готов продать финансовый инструмент (Ask или Offer), над ценой, по которой он готов его купить (Bid).
Спред Bid-Ask – это механизм, с помощью которого дилеры на рынках, управляемых котировками, получают компенсацию за свои услуги.
Рыночный Bid-Ask спред равен превышению лучшей (самой низкой) цены, по которой продавец готов продать финансовый инструмент, над лучшей (самой высокой) ценой, по которой покупатель готов его купить.
Хотя каждый участник котировочного рынка имеет свои собственные цены Bid и Ask, рыночный спред Bid-Ask отличается от индивидуальных спредов Bid-Ask.
Спред Bid-Ask зависит от рыночной ликвидности и волатильности соответствующего финансового инструмента (то есть акций, валюты, облигаций и так далее).
Формула расчета
Получить численное значение спреда Bid-Ask можно с помощью элементарной формулы:
Bid-Ask спред = Цена Ask − Цена Bid
Цена Ask (или цена Offer) – это цена, по которой дилер продает тот или иной финансовый инструмент, а цена Bid (или просто Bid) – это цена, по которой он его покупает.
Примеры
Пример 1: Биржевой спред Bid-Ask
Акции с низкой капитализацией обычно торгуются на рынках, основанных на котировках. Лучшая ставка / лучший спрос для Tesla Motors, Inc. (TSLA) на NASDAQ по состоянию на 18 июля 2012 года составлял $118,28/$118,49. Это соотношение дает нам спред Bid-Ask в размере $0.28 [= $118,49 − $118,28].
Это означает, что если у вас на руках есть 100 акций Tesla, вы можете продать их за $11,828 [= $118,28 × 100], однако, если вы хотите приобрести еще 100 акций Tesla, вам придется заплатить $11,849 [= $118.49 × 100].
Пример 2: Валютный спред Bid-Ask
Forexica продает евро по цене 1.3093€/$ и покупает его по цене 1.3089€/$. Найти Bid-Ask спреда.
1.3093 – это цена продажи, так что это Ask. 1.3089 – это цена покупки, так что это Bid. Это дает нам спред Bid-Ask в размере $0,0004 [= $1,3093-$1,3089] или 4 пункта. На валютных рынках этот 4-й десятичный знак называется пипсом.
Пример 3: Спред Bid-Ask по казначейским бумагам США
Котировки Bid-Ask по казначейским бумагам США выражаются в терминах, кратных 1/32.
Котировка Bid-Ask для облигаций США на сумму $ 1000 с купонной ставкой 6 % и сроком погашения через 15 лет составляет 103,16-103,24. Это означает, что дилер готов купить облигацию за $1035 [= (103 + 16/32)/100 × $1,000]. Он же готов продать такую же облигацию за $1037,5 [= (103 + 24/32)/100 × $1,000].
