Уоррен Баффет: 5 критериев отбора инвестиционных проектов

Выбор инвестиционного проекта для вложения свободных средств на практике оказывается не таким уж простым делом.

В расчет приходится принимать значительный объем показателей, от которых у «нормального» человека, что говорится, «голова пухнет»…

Идеальный вариант – переложить эту рутину на профессионального игрока соответствующего рынка: ценных бумаг, высокодоходных проектов, Forex и так далее.

Такое, правда, возможно не всегда…

Критерии отбора инвестиционных проектов, рассмотренные в настоящей статье, применимы к инвестициям в акции, паи или доли в уставных фондах коммерческих организаций.

Если же вас интересуют инвестиции в другие финансовые инструменты (те же ПАММ-счета, рынок Forex, высокодоходные онлайн-проекты и так далее), естественно, потребуются совершенно иные критерии их отбора…

Вообще говоря, данная статья продолжает разговор о критериях отбора инвестиционных проектов, делающих инвестиции более безопасными.

Критерии отбора инвестиционных проектов Уоррена Баффета

Сегодня мы поговорим об отдельных показателях финансовой деятельности той или иной компании, которые необходимо принимать в этой связи в расчет.

Во всем, что касается инвестиций в акции, уместно прибегать к авторитету Уоррена Баффета. Поэтому статья пронизана духом этого величайшего инвестора.

При первых же попытках вложения средств в те или иные инвестиционные проекты, стоит предельно жестко умерять азарт, беря на вооружение холодный расчет, здравый смысл и четкое понимание всего того, что собираешься делать…

К примеру, игра в рулетку – это тоже своеобразная «инвестиция», которая при определенном стечении обстоятельств может обеспечивать «инвестору» доход.

Однако какие бы стратегии инвестирования игроки в рулетку ни придумывали, какими бы критериями типа «ставить/не ставить» ни пользовались, в долгосрочной перспективе они все равно окажутся в проигрыше.

Критерии отбора инвестиционных проектов

К вложению средств в МАЛОИЗВЕСТНЫЕ инвестиционные программы следует подходить предельно взвешенно.

Критерии отбора инвестиционных проектов

Как минимум, стоит получить КОНСУЛЬТАЦИИ у людей, имеющих практический опыт инвестирования, собрать максимум другой (по возможности, ИНСАЙДЕРСКОЙ, скрытой от всеобщего обозрения) информации.

Это позволит свести процент ошибок к минимуму…

Ко всему прочему, не мешало бы обзавестись некоторым перечнем правил, способных снарядить инвестора достаточно надежными критериями отбора инвестиционных проектов.

В качестве основных таких критериев, вслед за Уорреном Баффетом, рассмотрим следующие:
[1]. Стабильный рост прибыли;
[2]. Высокий уровень чистой прибыли;
[3]. Чистая рентабельность продаж;
[4]. Размер собственного капитала на акцию;
[5]. Доходность собственного капитала.

Критерий 1-ый: стабильный рост прибыли

Одним из важнейших критериев, позволяющих правильно выбрать инвестиционный проект, является стабильный рост прибыли компании.

Следует крайне осторожно относится к ценным бумагам, курсы которых постоянно то взлетают высоко вверх, то стремительно падают вниз.

Рассмотрим простой пример.

Критерий первый: стабильный рост прибыли

На рисунке представлены графики, отражающие показатели прибыли на одну акцию двух компаний с условными названиями А и В за какой-то период времени, исчисляемый несколькими годами.

В какую из компаний вы предпочли бы вложить деньги?

Прибыль компании B (красный график) выше. Между тем, для экономических показателей этой компании характерны резкие перепады, что в обозримом будущем может привести к непредсказуемым последствиям.

Прибыль компании A (синий график) показывает стабильный рост на протяжении длительного периода.

Исходя из имеющейся информации нельзя однозначно прогнозировать, в какую из компаний инвестировать выгоднее. Как говорится, время покажет.

Между тем, Баффет предпочел бы инвестировать в компанию А…

Критерий 2-ой: высокий уровень чистой прибыли

Еще один полезнейший критерий отбора инвестиционных проектов от мистера Баффета звучит примерно так: покупать акции компаний, могущих генерировать обильный денежный поток, ДОСТАТОЧНЫЙ, помимо прочего, для постоянного РАЗВИТИЯ самой компании.

При этом однозначно ИЗБЕГАТЬ финансирования инвестиционных проектов, требующих колоссальных ресурсов исключительно на поддержание процесса производства в работоспособном состоянии.

Критерий второй: высокий уровень чистой прибыли

В этом контексте Баффет оперирует понятием чистой прибыли акционера.

Этот показатель равен сумме чистой прибыли на акцию и амортизации на нее за вычетом капитальных затрат на акцию (то есть затрат на модернизацию производства и так далее).

Чем ВЫШЕ этот показатель, тем ВЫГОДНЕЕ окажется инвестиция.

Для получения расчетных показателей необходим анализ соответствующих статистических данных.

Все это теория, которую, тем не менее, необходимо усвоить, приобретя еще один аналитический инструмент в свой арсенал.

Критерий 3-ий: чистая рентабельность продаж

Помимо озвученных критериев отбора инвестиционных проектов, в обязательном порядке стоит оценить и ряд других важнейших показателей финансово-экономической деятельности компаний, в которые вы собираетесь вкладывать деньги.

Критерий третий: чистая рентабельность продаж

К их числу относится, например, чистая рентабельность продаж (равная отношению прибыли компании после уплаты налогов к объему продаж), которую необходимо оценивать в ДИНАМИКЕ (на протяжении последний нескольких лет), а также на фоне ОДНОПРОФИЛЬНЫХ компаний и соответствующей отрасли в целом.

Критерий 4-ый: размер собственного капитала на акцию

В процессе отбора инвестиционных проектов крайне полезно уточнить размер собственного капитала на акцию.

В теоретическом плане этот показатель можно рассчитать самостоятельно, для чего активы (за вычетом обязательств и привилегированных акций) разделить на количество выпущенных акций (более глубоко данный вопрос рассмотрен здесь).

Критерий четвертый: размер собственного капитала на акцию

В чем практическая ценность этих выкладок?

Будучи начинающим инвестором, Баффет, по совету своего учителя Бенджамина Грэхема, приобретал акции по цене, несколько НИЖЕ размера собственного капитала на акцию.

После того как курс акции поднимался выше этого показателя, Баффет акции продавал. Вот и весь секрет, как делать деньги.

Критерий 5-ый: доходность собственного капитала

И напоследок, еще один показатель, который стоит учитывать в повседневной инвестиционной деятельности при выборе инвестиционных проектов, — доходность собственного капитала (отношение чистой прибыли к размеру собственного капитала).

Критерий пятый: доходность собственного капитала

Здесь исключительно важна ПОЛОЖИТЕЛЬНАЯ динамика на протяжении ДЛИТЕЛЬНОГО периода.

Данный показатель является объективной оценкой деятельности топ-менеджеров по управлению капиталом компании и одним из наиболее надежных критериев отбора инвестиционных проектов..

Чем доходность собственного капитала выше, тем деятельность топ-менеджера более эффективна.

Как выбирать инвестиционные проекты: заключение

Итак, мы рассмотрели пять основных критериев отбора инвестиционных проектов. Каждый из них был в свое время рекомендован самим Уорреном Баффетом.

Как выбирать инвестиционные проекты: заключение

Можно смело назвать их его именем, поскольку именно эти правила использовались (и используются до сих пор) им на протяжении всей профессиональной карьеры…

Обзор критериев отбора инвестиционных проектов Уоррена Баффета имеет ощутимую практическую ценность.

С учетом обозначенных показателей становится понятным, что именно следует принимать в расчет, и каким компаниям отдавать предпочтение, куда стоит, а куда НЕ стоит вкладывать деньги, как правильно выбирать инвестиционный проект и какие критерии отбора инвестиционных проектов являются наиболее эффективными.

На сегодня все. Удачных инвестиций!