Для стратегического инвестора превыше всего добиваться узурпации власти на предприятии или в отрасли за счет увеличения объема принадлежащих ему корпоративных акций.
В силу этого ему приходится опираться на две ключевые инвестиционные стратегии.
Во-первых, это стратегия эффективного собственника, во-вторых, стратегия спекулятивного слияния (иногда ее именуют еще стратегией спекулятивного поглощения; ее мы рассмотрим позже).
И та, и другая предполагают наличие у инвестора контрольного пакета акций.
Стратегия эффективного собственника
Стратегия эффективного собственника – это стратегия настоящего хозяина, склонного принимать на себя ответственность не только за свои поступки и решения, но и за судьбы других людей, коллективов, предприятий в целом…
Данная стратегия предполагает осуществление согласованных мероприятий по выведению предприятия из кризиса, обновлению производственной базы, разработке программы долгосрочного развития компании.
Ключевое слово в этой стратегии – «долгосрочность».
В ущерб сиюминутным выгодам предпочтение отдается долгосрочным преобразованиям с прицелом на постоянное развитие и увеличение своей доли на рынке.
Источник прибыли стратегического инвестора, придерживающегося стратегии эффективного собственника, – финансовые результаты инвестируемой компании.
Реализация данной стратегии немыслима без приобретения инвестором контрольного пакета акций компании, чему может способствовать наличие соответствующих связей, глубокое понимание особенностей отрасли и технологии производства.
На начальном этапе стратегия эффективного собственника ВСЕГДА сопровождается значительными внешними финансовыми вливаниями для погашения текущих задолженностей и обеспечения жизнедеятельности производства.
Это возможно лишь при наличии соответствующих финансовых ресурсов у инвестора.
После того как компания отряхнется от шлейфа бесхозяйственности и финансового упадка, рост курсовой стоимости ее акций станет неизбежен.
Тогда-то стратегический инвестор сможет поправить свое финансовое положение за счет продажи части или всего пакета акций.
Стратегии эффективного собственника часто востребована в процессе осуществления венчурных и инновационных инвестиций.
Примером использования стратегии эффективного собственника может служить приобретение Романом Абрамовичем футбольного клуба «Челси», пребывавшего некогда в глубоком финансовом кризисе.
Долги клуба исчислялись сотнями миллионов фунтов-стерлингов.
Сегодня «Челси» – один из лидеров английского чемпионата, в том числе и с точки зрения его рентабельности.